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공시서류 (보고서)

제 목 [사업의내용] (유) 남선알리늄 분기보고서 (2018.9) 사업의 내용 01
작성자 관리자 등록날짜 2018-12-03 11:19:16 / 조회수 : 12
  • 1. 사업의 개요

    당사의 사업은 총 2개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각 사업부문의 생산제품 및 제품
    판매 유형에 따라 다음과 같이 분류할 수 있습니다.
    ㆍ알미늄 사업부문   : 알루미늄 샷시, PVC 창호, 주택건설산업
    ㆍ자동차 사업부문   : Bumper.


    가. 사업부문별 요약 재무현황
     

     (단위 : 천원)
    구      분 46기 3분기 45기 44기
    알루미늄사업 자산 153,911,311 154,463,262 150,751,544
    부채 79,775,260 83,711,429 98,472,109
    자본 74,136,051 70,751,833 52,279,435
    매출액 175,300,003 267,238,762 209,833,727
    매출총이익 17,633,527 32,550,914 27,720,583
    영업이익 6,154,508 17,605,439 15,141,594
    자동차
    사   업
    자산 133,477,055 130,186,138 132,662,206
    부채 57,544,502 53,128,440 62,372,374
    자본 75,932,553 77,057,698 70,289,832
    매출액 89,592,674 133,429,117 190,900,578
    매출총이익 7,942,924 11,721,604 19,315,268
    영업이익 1,347,749 3,144,651 9,037,882
    자산 287,388,366 284,649,400 283,413,750
    부채 137,319,762 136,839,869 160,844,483
    자본 150,068,604 147,809,531 122,569,267
    매출액 264,892,677 400,667,879 400,734,305
    매출총이익 25,576,451 44,272,518 47,035,851
    영업이익 7,502,257 20,750,090 24,179,476


     

    나. 업계의 현황


    1. 산업의 특성

    알미늄 압출산업은 2차 세계대전 후 세계적으로 불어닥친 건축업의 호황과 함께
    샷시용 알미늄 압출 형재를 중심으로 발달하였습니다. 이에 우리나라의 알미늄 수요
    는 1960년대말까지 알미늄주물과 압연판을 중심으로한 주방용품이 주류를 이루다가1970년대이후 건축 특수로 인한 건축 자재용 샷시가 비약적인 발전을 이루었습니다.국내 경제 규모의 확대와 더불어 알루미늄 가공제품은 꾸준한 수요의 신장을 나타내고 있으며, 가공이 용이하고, 경량성, 뛰어난 열전도성, 무독성, 저온 특성, 재생이 용이하며 연료절감 및 환경오염 감소 등, 다양한 특성으로 그 사용 용도가 광역화 되고 있으며, CU, MN, ZN, NI, MG 등과 합금 시키면 기계적 성질이 크게 향상 되기 때문에  향후 기술 개발 및 신소재 개발로 지속적인 수요 증가가 예상됩니다.
    21세기의 알미늄 산업은 주방용품에서 건축,자동차,선박,항공기,우주과학 같은 첨단산업에 이르기까지 우리생활에서는 없어서는 안될 생활 필수재로 자리잡아 가고 있으며 세분화, 전문화될 전망이며 강도와 내식성이 향상된 알미늄 합금개발이 활발할 것으로 예측됩니다.

    자동차산업은 제조, 유통, 운행등 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크며,  특히 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 이러한 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 자동차산업은 국민경제에서 차지하는 비중도 매우 높으며,  또한 한국자동차 공업협회에 따르면 국민경제에 직접적인 영향을 미치는 고용측면에서도 자동차관련 제조업의직접적인 고용은 26만명에 달하며 부품판매·정비·서비스·운수·유통등 간접적인 고용인원을 포함하면 총 157만명으로 이는 총사업체 취업자(15,147천명) 의 10.38%를 차지하고 있음으로 국가경제발전을 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.
     

    2012년 글로벌 자동차 시장은 미국의 경제 지표의 빠른 호전과 함께 자동차 판매도 회복세 지속, 2007년 이후 금융위기 등으로 자동차 판매가 감소하였던 유럽의 반전 기대 등에 힘입어 점진적 성장세에 접어들 것으로 예상됩니다. 반면, 중국의 자동차 소비 정책 종료 등에 의해 신흥시장은 기존의 가파른 성장세가 상대적으로 둔화될 것으로 예상되나 전체 자동차 판매 시장은 완만한 성장세를 유지할 것으로  판단됩니다.

    출처 : Kotra, 삼성증권 리서치

    최대 승용차 시장인 미국의 경우, 파산했던 GM이 2010년 11월 미국 증시에 재상장하며 부활하는 등 미국 경제의 빠른 호전과 함께 회복세를 보여주고 있습니다. 단, 최근 4월 경기 선행지수가 후퇴함에 따라 향후 자동차 판매량을 예의 주시할 필요가 있습니다. 유럽의 경우는 그리스 재정 위기, 폐차보조금 종료에 따른 수요 감소로 2010년까지 수요 전망이 어두우나, 스페인, 영국 등 재정 건전성이 나쁜 국가의 수요가 2008~2009년에 이미 큰 조정을 겪었으며, 독일의 수요 증가로 인해 2011년 이후 소폭 증가를 기대할 수 있습니다.

      국내 자동차 시장의 경우에는, 경기회복 조짐과 정부정책, 신차효과로 내수시장의 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며, 됴요타 사태에 이어 일본 대지진의 여파로 일본 완성차 없체들의 부품 수급 문제로 인하여 국내 완성차 업체들의 해외 실적 상승을 예상할 수 있습니다.

    2. 산업의 성장성
    알미늄 압출산업은 가볍고 부식에 강한 알미늄 제품의 특성으로 인해 압출제품의 수요는 상업용 빌딩 건설등의 활성화에 따라 꾸준히 증가할 전망이며, 이러한 수요 회복 전망에 따라 생산 역시 소폭 증가할 것으로 전망되며,
    산업구조의 고도화에 따라 소성 및 절삭가공이 우수하고 판,봉,관 등의 각종 형태 및제품으로 성형가공이 용이한 알미늄을 산업용 소재로한 여러가지 합금제품의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

    자동차 부품업계는 전 세계 자동차 완성차업계에  일고 있는 '플랫폼 통합'과 ' 부품공용화' 전략에 맞추기 위해 대형 부품전문사의 출현을 하고 있으며, 해외 선진업들과의 생존 경쟁에서 승리하기 위해선, 통합(인수 또는 합병)과  전략적 제휴 등을통해 '규모의 경제'를 실현함과 동시에 경영권을 방어해 가야 하고, 선택과 집중을 통한 '전문화'로 내실을 다져가면서 원천기술 및 독자적인 기술개발능력의 확보가 요구되고 있습니다.


    자동차부품산업은 OEM부문에 대한 높은 의존도로 인해 국내 완성차 생산 수준에 따라 실적이 결정되는 모습을 보여 왔습니다. 하지만 2000년대 이후 글로벌 완성차 및 부품업체에 대한 직수출 확대와 국내 완성차산업의 해외 생산확대에 따른 CKD방식의 수출 확대로 수출 비중이 급속히 확대되는 반면, 상대적으로 OEM 매출 비중은 축소되고 있습니다.

    이와 관련하여 자동차 부품 산업 성장요소를 보면 국내 완성차생산 증가 요인으로는완성차업체의 부품 외주 비율 확대, 고부가가치 차종 판매 비중 확대 및 대당 판매 단가 상승, 편의사양 고급화로 부품 단가는 상승중이며, 부정적인 요인으로는 완성차 해외 생산 확대등으로 국내 생산 증가율 둔화 예상, 중국 등 수입 부품의 국내 시장 잠식 가능성, 국내 업체의 해외법인 생산분의 역수입으로 인한 경쟁 심화 가능성을 들 수 있습니다.

     현재 우리나라는 자동차의 부품 공급 체제가 완비된 상태이며 이러한 부품체제가 완성차의 경쟁력을 뒷받침하고 있습니다. 일반적으로 자동차부품의 경쟁력은 생산경쟁력, 신제품 개발경쟁력으로 분류되며, 자동차부품산업은 생산재로서 성격이 강하며, 생산경쟁력 중에서도 Cost와 품질, 납기가 중요합니다. 또한 신제품개발 경쟁력은 설계기술과 개발기간이 경쟁요소입니다. 최근 자동차부품시장은 경쟁발주시스템을 실시하고 있으며 이는 국내업체에만 한정하는 것이 아니라 세계어디서나 품질과 가격조건만 맞는다면 누구나 조달이 가능하다는 것을 의미하고 있으며, 실제 선진 부품업체들이 한국시장에 본격 진입하고 있는 중입니다.


    3. 경기변동의 특성
    국내 알미늄 압출업은 건축용 샤시 제품위주로 시장이 형성되어 있으므로 국내 건설경기 변동에 민감한 것이 특징입니다.
    자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타나며, 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 성숙단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 대표적인 내구재인 자동차의수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있어, 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인한다고 할 수 있습니다.

    4. 경쟁요소
    알미늄은 소성 및 절삭 가공이 용이하여 각종 형태 및 제품으로 성형 가공이 우수
    하고 소액자본과 소규모의 시설로도 생산이 가능하여 많은 알미늄 업체가 시장에 참
    여하고 있어 치열한 경쟁을 하고 있으며, 플라스틱 재질의 창호 시장 점유율이 증가
    되고 있어 기술 축적을 위한 부단한 연구가 요구됩니다.

    국내 알미늄 소비량은 증가하고 있으나, 건축자재로써 규격 미달인 제품의 유통과
    가격 덤핑으로 인한 K.S품 생산업체가 타격을 입고 있으므로 제품의 품질 향상에  노
    력해야 하며,매스컴을 통한 알미늄 샷시 및 제품의 국민적인 소비계몽이 요구됩니다.앞으로 규격 주택 창호 제품(R.M)의 수요가 늘어날 것으로 전망되며, 또한 경영다각화의 일환으로 빌딩외장재인 커튼월생산, 환경,기계 등의 사업분야 참여로 알미늄
    에 관한 축척된 노하우를 살려 적극적으로 신규사업에 진출 하였으며, 또한 물류센터보유로 물류비용절감 및 물류 관리의 효율성을 높일 수 있는 이점이 있습니다.

    현재 우리나라는 자동차의 부품 공급 체제가 완비된 상태이며 이러한 부품체제가 완성차의 경쟁력을 뒷받침하고 있습니다. 일반적으로 자동차부품의 경쟁력은 생산경쟁력, 신제품 개발경쟁력으로 분류되며, 자동차부품산업은 생산재로서 성격이 강하며, 생산경쟁력 중에서도 Cost와 품질, 납기가 중요합니다. 또한 신제품개발 경쟁력은 설계기술과 개발기간이 경쟁요소입니다.

    최근 자동차부품시장은 경쟁발주시스템을 실시하고 있으며 이는 국내업체에만 한정하는 것이 아니라 세계어디서나 품질과 가격조건만 맞는다면 누구나 조달이 가능하다는 것을 의미하고 있으며, 실제 선진 부품업체들이 한국시장에 본격 진입하고 있는중입니다.


    국내 지엠대우자동차 완성차 자동차시장에서 Plastic  Bumper를 생산하는 업체로는남선알미늄자동차사업부문, 크레아가 있으며, 경쟁입찰을 실시하고 있습니다. 당사는 지엠대우자동차에 Bumper를 주력으로 납품하고 있으며, 경쟁업체는 크레아입니다



    5. 자원조달상의 특성
     

    당사의 알루미늄 압출 사업은 업종 특성상 높은 매출원가율을 보입니다. 또한 당사의 매출원가 중 원재료비가 차지하는 비중이 높은 수준으로 전체 원가 구성 중 중요한 부분을 차지하고 있기에 당사가 구입하여 제품을 생산하는데 투입되는 원자재의 매입단가는 당사의 수익성에 큰 영향을 미친다고 볼 수 있습니다.

    당사는 국제 금속, 특히 알루미늄 가격 변동에 따라 원재료 매입단가가 변동하는 구조를 가지고 있습니다. 따라서 원재료 가격이 하락할 경우에는 당사의 원가경쟁력 강화와 수익성 개선 측면에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 비정상적인 매출의 감소로 인해 매출액 감소율이 매출원가 감소율을 상회 할 경우에는 원재료 가격 하락에 따른 수익성의 증가를 기대하기 어려울 수 있습니다. 향후 실물경기 회복 속도 및 수급상황의 변화에 따라 가격이 상승할 경우 원가 상승 요인으로 수익성이 악화될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 높은 수준의 원재료 가격 변동성은 당사 수익성 변동폭을 확대 시킬 수 있는 요인이기 때문에 원가 상승으로 인한 제품가격 상승으로 수익성뿐만 아니라 당사의 영업 측면에서도 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.
     

    당사의 원재료인 알미늄은 국내 생산이 불가하므로 전량 수입에 의존하고 있으며, 국제 시장의 변동에 따라 수익에 큰 변화를 초래하기도 합니다. 그래서 향후 성장성에 맞는 매출계획 및 생산계획에 맞추어 L.M.E(London Metal Exchange)시황 분석을 통한 원자재의 수급을 도모하고 있으나 최근 유가와 국제원자재 가격의 상승으로 인하여 어려움을 겪고 있으며, 향후 장기간에 걸쳐 이루어지는 대형수주공사와 수출물량에 대비한 선물거래와 옵션거래등을 통한 여러 방법을 모색해 나갈 것입니다. 원자재 구입 방법은 90일 및 180일 만기 L/C로 조달합니다.

      매출원가에서 원재료비가 차지하는 비중이 크므로 원재료 단가의 변동에 따라 수익성이 민감하게 반응 할 수 있습니다. 당사 제품의 원재료인 알루미늄 INGOT 가격의 경우, 해당 재료의 특성상 환율에 따라 단가가 변동합니다. 따라서 당사는 환율 변동에 따른 매출 및 수익성의 변동폭이 매우 큰 상황이라 볼 수 있습니다.
     

    <알루미늄 수입가격 변동 현황>
    (단위 : 원/MT)
    날짜 가격 변동폭 변동율
    전월 전년 전월 전년
    2018.09 2,402.17 39.72 -110.81 1.68% -4.41%
    2018.08 2,362.45 -131.42 -69.69 5.27% -2.87%
    2018.07 2,493.87 -98.26 201.95 -3.79% 1.09%
    2018.06 2,592.13 -21.95 314.59 -0.84% 13.81%
    2018.05 2,614.08 68.15 311.23 2.68% 13.51%
    2018.04 2,545.93 160.25 243.08 6.72% 8.97%
    2018.03 2,385.68 -102.58 91.42 -4.12% 3.98%
    2018.02 2,488.26 -3.37 224.67 -0.14% 9.93%
    2018.01 2,491.63 109.92 234.95 4.62% 10.41%
    2017.12 2,381.71 -73.16 242.13 -2.98% 11.32%
    2017.11 2,454.87 101.76 343.59 -3.98% 16.27%
    2017.10 2,556.63 43.65 595.27 1.74% 30.35%
    2017.09 2,512.98 80.84 644.22 1.03% 1.34%
    2017.08 2,432.14 140.22 499.92 1.06% 1.26%
    2017.07 2,291.92 14.38 315.53 1.01% 1.16%
    2017.06 2,277.54 -25.31 263.48 -1.10% 13.08%
    2017.05 2,302.85 -33.49 335.15 -1.44% 17.03%
    2017.04 2,336.34 42.08 395.79 -1.82% 20.40%
    2017.03 2,294.26 30.67 329.60 1.35% 16.78%
    2017.02 2,263.59 6.91 255.72 0.31% 12.74%
    2017.01 2,256.68 117.10 340.43 5.47% 17,77%
    2016.12 2,139.58 28.52 264.52 1.34% 14.10%
    2016.11 2,111.28 149.9 301.15 7.64% 16.64%
    2016.10 1,961.36 92.60 84.93 4.96% 4.52%
    2016.09 1,868.76 -63.46 -111.84 -3.28% -5.65%
    2016.08 1,932.22 -44.17 17.03 -2.23% 0.89%
    2016.07 1,976.39 -37.67 6.37 -1.87% 0.32%
    2016.06 2,014.06 46.36 -194.27 2.36% -8.80%
    2016.05 1,967.70 27.15 -331.65 1.40% -14.42%
    2016.04 1,940.55 -24.11 -367.24 -1.23% -15.91%
    2016.03 1,964.66 -43.21 -463.07 -2.15% -19.07%
    2016.02 2,007.87 91.62 -442.92 4.78% -18.07%
    2016.01 1,916.25 41.19 -499.43 2.20% -20.67%

    출처 : 한국수입업협회


    자동차산업은 철강 등 원재료 및 2만여 개의 부품을 원활하게 조달해야 하는 특성을 지니고 있으며 당사의 경우 주요 원재료인 수지(Resin)는 국산개발이 완료되어 있어조달상 애로는 없으며, 각 수지 메이커를 상대로 납품시 복수업체를 등록시켜 경쟁을통한 Cost Down 정책을 실시하고 있습니다.하지만 원재료인 수지(Resin)는 유가와 밀접한 관계가 있어 유가 상승에 따른 원재료구입에 대한 부담이 없지 않지만  완성차와 함께 긴밀한 협조하여 가격을 책정하므로 원재료 업체에서 인위적인 인상등은 불가능하며, 또한 당사는 국내 최대 수지(Resin)구매자임을 감안하여 급격한 원재료 가격 인상은 없습니다. - 주요 수지 메이커 : 호남석유화학, 삼성토탈, 조양 등이 있습니다


    6. 관련법령 또는 정부의 규제 등
    건설업을 영위하고자 하는자는 건설공사의 적정한 시공과 건설사업의 건전한 발전을도모하기 위하여 "건설산업 기본법"에 의거 건설업을 등록하여야 하며, 당사는 전문
    건설업 중 금속구조물ㆍ창호공사업 및 지붕판금ㆍ건축물조립공사업이 등록되어
    있습니다.

    자동차산업에 관련된 법령이나 정부규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제,환경 규제, 자동차 관련 조세 등 다양하며, 최근 자동차 관련 법규는 소비자 권익과 업체의책임을 강화하는 방향으로 개정되는 추세로 2002년 7월 1일부터 제조물책임(PL:Product Liability)법이 시행되고 있습니다. 또한 형식승인제도가 2003년 1월 1일부터 자기인증제로 변경되었습니다. 이와는 별도로 당사는 특별히 법령 및 정부의 규제를 받는 것은 없지만 세계적인 추세인 환경규제에 능동적으로 대처하고자 3년간 국책연구, 개발과제를 수행하여 Bumper Recycle 기술을 개발하여 1998년 12월에 국립기술품질원으로부터 우수재활용제품 품질인증서를 획득하였으며, 이 재활용공법의 활용으로 수지를 재활용함으로서 비용절감효과를 가져와 가격경쟁력을 확보하고 있습니다

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